山东金乡负债120亿，传统强县如何应对融资困局？

今年的数据给了答案，因为金乡收入增长，可是质量在下降，而且债务还在加码，所以财政的可持续性遇到挑战，于是我们看到税收比率明显下滑，因此收入结构正在变脆，不过这背后还有征管与经济活力的双重因素，最终财政韧性显得不足。

首先是收入增长与结构的冲突，因为预算收入同比上升，但是税收比率却掉得很快，而且非税占比在扩大，于是结构失衡的问题变得突出，不过如果税源质量提高就能缓解，因此产业升级与招商引资都很重要，另外还要提升征管效率才能稳住基本盘，综上所述收入的数量与质量必须并进。

其次是支出压力和自给能力的矛盾，因为自给率虽有提升但是还不到一半，而且几乎一半靠转移支付与债务，于是刚性支出显得更重，不过民生与基建很难缩减，因此财政平衡难度继续加大，另外盘活存量资金也能减轻压力，最终把支出结构做得更优才能持久。

再次是债务负担与融资环境的问题，因为债务增速超过收入，而且专项债占比很高，因此偿债压力显著增加，不过目前还在限额之内，于是风险仍需防范，尤其是项目收益不及预期会加剧隐患，另外控制新债是必须的，综上来看债务管理要更精细。

总之未来要同时优化结构与管控债务，因为只靠短期增长无法解决长期平衡，于是稳住税源就是首要任务，而且还要提高财政效率，不过减少不必要支出也同样重要，另外产业升级可带来持续财源，最终财政健康才能支撑经济与民生。